De New Balance 550 werd aanvankelijk gelanceerd in 1989 als een alternatief voor de New Balance 650 voor basketbal spelers. Het ontwerp, door Steven Smith, gericht op on-court prestaties, met een lederen bovenkant voor duurzaamheid en een ENCAP demping systeem voor comfort en ondersteuning. 

De sneaker heeft een overwegend off-white / licht beige bovenste met overlays en accenten op een licht hemelsblauw in het merk, hiel, tong en gom zool. Hoewel hij al een tijdje niet meer werd gebruikt, zag de 550 in 2020 een opleving in populariteit na een samenwerking met Aimé Leon Dore.